2026年上半年，宝马525Li分期裸车跌至28万，但中国汽车流通协会数据显示，经销商卖一台亏约6万元，55.7%门店处于亏损。新车越来越便宜，钱却不知流向哪个环节——这笔账，值得算清楚。[[3]][[5]][[14]]
经销商单台亏损
约6万元
来源：中国汽车流通协会
门店亏损占比
55.7%
BBA经销商亏损比例，来源：中国汽车流通协会
宝马Q2利润率
2.3%
三年前超10%，来源：宝马2026H1半年报
宝马在华销量跌幅
-20.4%
2026年上半年同比，来源：宝马半年报
28万这台宝马，钱去哪了
宝马525Li官方指导价36.8万元，经销商进价约30万元，终端分期裸车让至28万元，裸车环节已亏约2万。[[4]][[14]]
经销商靠贷款返点（宝马金融年化2.93%，三年总利息约1.3万元归经销商分成）和售后服务费部分止血，但单台综合亏损仍约6万元。[[21]][[14]]
厂商通过"经销商自主调价"切割责任，实际是以批发价压仓转移库存压力。[[4]][[5]]
品牌、经销商、消费者三方损益
品牌端
以量换流
· 出厂价让步换走量
· Q2乘用车利润率仅2.3%
· 三年前超10%（来源：宝马半年报）
· 策略：燃油车出清，换取电动化转型时间
经销商端
亏本出货
· 裸车亏损约2万
· 金融返点+售后部分补亏
· 综合单台亏损仍约6万
· 逻辑：不卖静态亏，不卖亏更多
消费者：省的钱被保值率吃掉多少
消费者表面以28万裸车提走指导价36.8万的车，实际落地约32万（含购置税+保险）。[[21]][[3]]
但宝马3年保值率已跌至48.2%（来源：中国汽车流通协会2026年7月），按32万落地价计算，3年账面残值约15.4万，账面损失超16万。
28万背后的附加条件
28万是分期专属价，全款裸车回到约30万，两者差距2万元左右。[[4]]
选择宝马金融三年期分期（年化利率2.93%），三年总利息支出约1.3万元，综合含息落地价在32~33.5万之间。[[21]]
全款落地同样约32万，分期含息落地约32.5~33.5万——差距约0.5~1.5万元，核心差异在金融服务费透明度。
这轮亏损还会持续多久
宝马基于新世代800V平台的国产电动车2026年四季度才能交付（来源：宝马官方），在此之前缺乏走量纯电车型，燃油车降价压力短期难以解除。[[1]]
2026年上半年全国已有约1800家授权经销商门店停业或退网，平均每天关闭约10家（来源：中国汽车流通协会）。[[16]]
亏损结构能否改变，取决于新世代产品能否在2026Q4后快速起量，目前存在不确定性。
买28万宝马5系，账怎么算
买28万宝马5系，三笔账怎么算
# 分期 vs 全款
- 分期裸车约28万，年化利率2.93%，三年总利息约1.3万，含息落地约32.5~33.5万[[21]]
- 全款裸车约30万，落地约32万[[21]]
- 差距约0.5~1.5万，全款综合成本略低
# 保值率损失
- 宝马3年保值率48.2%（来源：中国汽车流通协会2026年7月）
- 按32万落地价计算，3年账面残值约15.4万，持有3年实际成本约16万以上
# 同价位参照
- 同等32~35万落地预算，可对比问界M7、理想L6等[[2]]
- 后者提供城市NOA、空气悬架等配置，保值率体系尚未出现同等幅度崩塌[[2]]
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